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一、MCU芯片行业概况 Wi-FiMCU领域属于通信芯片类别中的无线通信芯片，无线通信芯片包含广域网和局域网通信芯片，广域网通信芯片如2G、4G、NB-IoT通信芯片等，局域网通信芯片如Wi-Fi、蓝牙通信芯片等。通信芯片细分类别众多，各类细分通信芯片的设计工作均为独立、专业的综合性、系统性工程，均拥有相互独立、专业性强的芯片设计技术，细分领域间的技术壁垒明显。 Wi-FiMCU通信芯片在实现Wi-Fi联网通信的基础上，在芯片内部集成MCU，因而产品集成度高，能够同时实现通信和主控功能，并结合软件实现下游多种场景的应用。设计该类产品不仅需要保证射频通信的高速稳定，也需要确保MCU高效运作、下游应用最终实现，更需要在保证产品功能实现的基础上，提高集成度、尺寸、处理速度、功耗、内存等产品性能，是一项涉及模拟电路、数字电路、射频、版图、硬件、软件等多个环节的综合性、系统性工程。 无线通信技术分类
资料来源：公开资料整理 二、全球MCU芯片行业市场现状分析 据统计，全球Wifi芯片出货量将于2022年达到49亿颗，占据各大主流互联方案出货量逾40%，为最重要市场之一 2017-2022年全球Wifi芯片出货量及增长
资料来源：公开资料整理 随着通信标准的落地、云计算技术的发展，物联网已从最初的导入期发展至现在的成长期。物联网架构自下而上可分为：感知层、网络层、平台层和应用层。物联网正逐步向家居、工业、医疗、交通等应用层领域加速渗透，并带动芯片、传感器等上游感知层行业的高速成长。据统计，预计2020年全球联网设备数量将达204亿台。 2016-2020年全球联网设备数量统计及预测
资料来源：公开资料整理 WiFiMCU主要应用于智能家居、智能支付终端、智能可穿戴设备等物联网领域。在下游市场全面爆发的情况下，作为终端设备主芯片方案之一的WiFiMCU也将充分受益。据统计，预计2022年全球WiFi芯片市场将增长至197.2亿美元。 2016-2022年全球Wifi芯片市场规模及增长
资料来源：公开资料整理 想关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国MCU芯片行业市场调研分析及投资战略咨询报告》 三、中国MCU芯片行业市场现状分析 据统计，2018年中国移动支付交易规模达到190.5万亿元，同比增速高达58.4%，2013-2018年CAGR高达175%，呈爆发式增长。移动支付规模的迅速增长带动了市场对于智能支付终端的需求。 2013-2018年中国第三方移动支付市场规模及增长
资料来源：公开资料整理 据统计，2018年中国智能家居市场规模接近4000亿元。预计2020年中国智能家居市场规模将达到5819.3亿元。 2016-2020年中国智能家居行业市场规模及增长
资料来源：公开资料整理 四、MCU芯片行业竞争格局分析 目前行业竞争的主要参与者分为两类，一类是以高通、德州仪器、美满、瑞昱、联发科为首的大型传统集成电路设计厂商，另一类是以公司、南方硅谷为代表的中小集成电路设计企业。大型传统集成电路设计厂商在研发力量、资本投入等方面拥有竞争优势。相较于大型设计厂商，公司等中小企业一般提前布局研发，通过多年技术积累，占有市场先发优势，并在产品性能、性价比、本土化程度、客户服务及售后支持等方面领先其他竞争对手。 随着物联网近年的深入发展，众多物联网设备制造商及解决方案提供商与上游芯片企业达成了长期稳定的合作关系，行业竞争格局稳定。 物联网Wi-FiMCU行业主要企业
资料来源：公开资料整理 大型传统IC设计商在研发实力、资本投入等方面拥有较为明显的竞争优势。相较于大型设计厂商，以乐鑫科技为代表的中小企业在研发布局的时间节点上较传统IC设计龙头要早2-3年以上。通过多年技术积累，占有市场先发优势。另一方面，中小企业在细分领域的战略聚焦上具有一定的优势， 最终反映在产品性能、性价比、本土化程度、客户服务及售后支持等多维度的均衡比较优 势。从各企业量产产品的时间窗口来看，2014年是WiFiMCU市场发展的元年。 众玩家争相布局WifiMCU领域
资料来源：公开资料整理 乐鑫科技是一家专业的集成电路设计企业，采用Fabless经营模式，主要从事物联网Wi-FiMCU通信芯片及其模组的研发、设计及销售，主要产品Wi-FiMCU是智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿戴设备、传感设备及工业控制等物联网领域的核心通信芯片。从Wi-FiMCY通信芯片市占率来看，乐鑫科技在Wi-FiMCU市场市占率全球第一，占比33.59%。 2018年物联网Wi-FiMCU通信芯片市场份额（单位：%）
资料来源：公开资料整理 五、中国Wi-FiMCU芯片设计行业主要壁垒 Wi-FiMCU芯片设计行业属于技术与资金密集型行业，同时具备下游定制化、更新速度快、规模经济的特点，由此决定了行业的竞争逻辑，目前Wi-FiMCU芯片设计行业壁垒主要有技术与人才壁垒、规模壁垒与客户认证壁垒。 Wi-FiMCU芯片设计行业壁垒
资料来源：公开资料整理 六、中国MCU芯片行业发展趋势分析 1、物联网设备市场快速增长 物联网技术的快速普及正在深刻影响着家居、工业、医疗、交通等众多应用层领域，并带动了芯片、传感器等上游感知层行业的成长。随着物联网技术带来的变革性影响逐步深入，智能家居、工业物联网等下游应用领域的市场需求将面临爆发式增长，市场规模快速扩大。 中国高度重视物联网的战略地位，近年来多方面支持该行业发展，为行业发展提供了巨大动能。2010年，国务院发布《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，物联网被列入其中；2013年，国务院办公厅发布《关于推进物联网有序健康发展的指导意见》，意见指出，中国要实现物联网在经济社会重要领域的规模示范应用，打造较完善的物联网产业链；2017年，工信部发布《物联网“十三五”规划》，规划明确了物联网产业“十三五”的发展目标：完善技术创新体系，构建完善标准体系，推动物联网规模应用，完善公共服务体系，提升安全保障能力等具体任务。 2、AI市场规模 国务院2017年发布的《新一代人工智能发展规划》指出，到2020年，中国人工智能核心产业规模超过1,500亿元，带动相关产业规模超过1万亿元；到2025年，中国人工智能核心产业规模超过4000亿元，带动相关产业规模超过5万亿元；到2030年，中国人工智能核心产业规模超过1万亿元，带动相关产业规模超过10万亿元。 随着AI-IoT技术的成熟及应用，产品作为新一代物联网Wi-FiMCU通信芯片的代表，将为AI-IoT技术的应用与普及提供优质的基础平台。 3、智能家居 智能家居是物联网在家庭生活领域的直接应用，物联网技术带动了智能家居行业的真正发展。在物联网技术应用之前，智能家居领域经历了有线时代、单品时代，但产品构造复杂、售价高昂，市场接受度较低。随着无线连接技术及低功耗芯片设计技术的成熟，智能家居产品消费门槛逐步降低，消费者接受度不断提高，智能家居行业真正开始快速发展，未来将替代传统家居产品，成为家居领域的首选。 4、智能支付 近年来，随着移动支付行业的发展、支付APP的普及，加上智能支付终端产品自身的优势，智能支付终端逐渐取代传统支付设备，市场规模增速迅猛。未来智能支付终端的应用场景将进一步延伸，除传统的零售、餐厅、商超等场景，公共交通、医院医疗等新的应用场景将带动智能支付终端市场需求的快速增长。 5、智能音箱 智能音箱是指集成了语音命令、虚拟助手等智能功能的音箱，它通过Wi-Fi、蓝牙等无线连接协议，实现语音交互操作、语音唤醒及其他拓展应用功能，拥有人性化、智能化的操控体验。智能音箱可应用于客厅、卧室、厨房等多个生活场景中，提供音乐播放、天气预报、时间提醒、社交、出行、购物等多种功能服务。智能音箱的普及能够极大地提升语音交互的使用频率，并有望成为智能家居的控制中枢，集中控制智能照明、窗帘、家电等智能家居产品，使未来生活更为智能和便利。 |
