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中国最好的零售银行股价再创新高！ 1月6日开盘后，招商银行A股股价直线拉涨，盘中一度突破40元大关。招行总市值也因此首次突破万亿（A股+H股），位居沪深两市第八名，在上市银行中仅次于工、农、中、建四大行。 不过下午开盘，整个银行板块显现颓势，下午14:00开始更是与大盘一同跳水，尾盘稍有回升。截至当日收盘，招商银行股价报收39.24元，距离站稳万亿市值仅一步之遥。 万亿市值什么概念？以今日收盘收据来看，兴业银行市值4136.14亿元，平安银行市值3312.59亿元，民生银行2674.74亿元，而招商银行市值接近上述三家银行市值之和。 据上证报报道，招商银行通过旗下招银国际，在锂电池王者——宁德时代项目上浮盈十分可观。数据显示，招银国际仅在宁德时代一个项目上浮盈超110亿元。 三个交易日最高涨幅近7% 经过2019年的大涨，招行股价从24元走到了38元的新高点，涨幅接近60%，处于上市银行领先序列。 进入2020年，借着多重利好之势，招行股价并没有停歇的意思：在2020年的3个交易日里，招行股价涨幅超过4.4%，最高涨幅更是接近7%。 其中，1月6日招行股价最高突破40元大关，达40.16元。截至今日收盘，招行A股股价微跌0.41%，报收于39.24元。
对于招行A股股价的推动，北上资金的作用不容忽视。 据券商中国记者统计，2017年以来，北上资金通过沪股通合计净买入招行A股超过230亿元，其中2019年全年净买入就超过110亿元。 进入2020年之后，北上资金对招行的关注丝毫未减。今年前两个交易日里，北上资金通过沪股通合计净买入招行A股5.44亿元。 而且，2020年的前两个交易日，招行A股约1/4的成交量都是来自于沪股通。
市值首破万亿 1月6日开盘，随着招行A股股价突破40元，该行总市值也成功突破万亿大关。 在这之前，市场已经在上周五（1月3日）对招行市值破万亿抱有极大期待：当日，招行收盘价39.4元，距离全行市值破万亿仅差临门一脚。 随着招行总市值突破万亿，A股万亿市值俱乐部成员也增至8家。在这之前，工、农、中、建四大行，以及中国平安、贵州茅台、中国石油合计7家上市公司总市值均突破万亿。
其中，工行以超过2万亿的总市值位居A股上市公司首位，“宇宙行”之称名副其实。中国平安、贵州茅台则分别于2017年10月、2018年1月突破万亿市值。 不过受午后行情影响，招行股价有所下跌，由此又退出了万亿市值俱乐部。截至今日收盘，招行总市值为9790.92亿元，距离站稳万亿市值仅一步之遥。 不过即便如此，招行也仍然是目前市值最高的全国性股份制商业银行，相当于市值最小的上市股份行——浙商银行的10倍左右。在招行之后，兴业银行以约4100亿元的市值位居股份行第二位。 截至目前，A股合计有21家上市城商行、农商行，而这些银行的总市值也不过万亿出头。 值得注意的是，一边是招行等少数银行股价持续走高，另一边，不少银行股仍处于破净状态，可谓“冰火”两重天。截至今日收盘，A股破净银行股数量达25只，占银行板块的七成左右。 多因素推高股价 招商银行A股股价近期屡创新高的背后，主要有以下几大因素： 一是，央行元旦宣布降准，短期内对银行股直接形成利好。 安信证券研报认为，此次降准有利于提高银行资产配置效率、优化负债成本、改善流动性和经济预期，进而改善银行资产质量预期。而经济与资产质量预期改善才是银行股投资的核心逻辑。 二是，随着外资进入的规模不断扩大，市场的投资风格在逐渐转向价值投资。如果市场继续上行，银行股作为权重是个不错的选择。 三是，从近十年的历史数据回测来看，银行股在1月份的表现通常不错。 四是，招行作为银行股中的优质标的，在基本面上拥有较大优势，往往被市场投票认可。 展望2020年，也有多家金融行业分析师团队均对2020年银行业维持增持评级，看好银行板块估值修复机会，弱化短期经营周期的关注、重视结构。 申万宏源证券研究团队提出，要优选好赛道上的好银行：金融供给侧结构性改革的大背景下，选择适合未来金融体系与产业结构的赛道，并在其中领跑同业是当前银行板块选股的重要主线。好的商业模式和独特的资源禀赋支撑优秀的银行穿越周期。 华泰证券则建议抓特色与成长标的推荐资产负债结构调整动能较强银行、优质中小银行、成长潜力较大的零售及财富管理型银行，稳健回报角度关注经营确定型高的大行。 值得注意的是，2020年也是银行股解禁大年，全年共有12家上市银行面临解禁，共计283.37亿股，以最新收盘价计算，整体解禁规模近2000亿元。 不过，由于全年解禁高峰出现在2020年12月，解禁对此前银行板块的影响并不明显。 |
