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公司股票背后的价值是什么？每个人对这个问题的答案是不同的，世界上有许多不同的解释。而最受欢迎的一点是，公司股票背后的基本价值是它能够产生的自由现金流。 请注意，这不是现金流，也不是利润，而是自由现金流。
巴菲特的“价值投资”理论从投资的最终目的即获得回报出发，认为当我们投资一家公司时，我们本质上购买的是它未来的盈利能力。所以“价值投资”的核心理念是，一个公司目前的价值应该等于它未来能够产生的所有现金流的价值。这里提到的现金流是自由现金流。 此外，亚马逊和贝佐斯也非常重视自由现金流。1997年，在亚马逊历史上第一封年度股东信中，贝佐斯说：“如果我们必须在公司财务报表的美感和自由现金流之间做出选择，我们认为公司的核心应该是自由现金流。”，贝佐斯一再强调，公司最重要的财务指标是每股自由现金流。 自由现金流和利润有什么区别？理解它的一个简单方法是现金流的一个组成部分。利润只是其中非常重要的一部分。但并不全面。因为利润是指一个公司在一定时期内，例如一年内，通过经营活动所能获得的额外价值。但自由现金流也考虑到了你需要投资以维持或增加公司利润的额外资金。 也就是说，你需要从利润中提取额外的钱来维持利润，剩下的是自由现金流。例如，如果你开了一家餐馆，它可能经营得很好。你一年挣50万元，减去伙食费、房租和人事工资。你一年挣10万元。但是，如果你想保持10万元的利润，甚至明年赚20万元，你可能需要更换设备，装修装修，准备更多的厨房库存，预付各种供应商的费用，这些都需要额外的投资。 所以说到底，表面上看年度利润是正的，但实际上投入的资金很长一段时间都收不回来。 充足的“自由现金流”的优势是什么？，为什么公司能够拥有充足的自由现金流是好事呢？顾名思义，自由现金流是由公众“自由”支配的货币。你可以在很多地方使用这笔钱。 比如：做更多的营销和广告，让公司的品牌升值；2。投资新业务和新技术，防止小公司颠覆你；把钱花在流动资金上，如零售企业购买更多库存，为未来业务扩张做准备；3。为员工提供更好的培训和福利，留住人才，把钱花在资本支出上，扩大再生产，提高企业的长期成长能力。以盈余资金投资或者收购其他企业。不要让资本闲置。 从长远来看，这些都是提升企业竞争力的好办法。当然，现实生活中的情况要比我们简化的情况复杂得多。但这正是贝佐斯反复强调的：如果你总是关注利润，特别是像华尔街这样的短期业绩，你经常会做一些损害公司长期利益的事情。 |
