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沪指周线图 根据思考A股的研究，如果A股由长线资金主宰市场后，市场将走出中长线慢牛格局，投机资金会分流。而散户也按照各自的投资个性进行分化。那么，究竟会如何分化呢？ 首先，投机资金将转战股市衍生品。投机资金的特点就是追逐短期收益。如果大多数个股走势进入缓慢无量的格局，投机资金将无机会投机，只有进入到衍生品的世界。因为衍生品短期的波动幅度足够大，短期获利的机会多，这将吸引大多数投机资金。这在港股的涡轮上表现很明显。韩国等国家的股市也有这种特点。据说，韩国的期权是全世界最活跃的。可见参与者数量之多。在A股，这种投机性较重的资金一般在那些职业老股民手上。所以，大部分职业老股民很可能也会逐渐放弃股票操作，转而进入衍生品的交易中。 其次，大部分非投机性散户将转变为基民。这在近期很多公募基金大幅超募的现象中可以得到佐证。今年A股沪指最大波动约35%，很多基金收益惊人，但是很大散户收益并不佳。这就自然的将很多散户引导到了基金那里，成为基民。这也是一个自然而然的分化过程。散户也是逐利的，当自己在股市上很难赚钱时，自然愿意将钱交给专业机构打理。 当然，也有部分散户历经多年股市的磨练，投资水平较高。这部分散户自己有把握从股市赚钱，仍然会坚守在股市第一线。不过，根据思考A股的统计，这类散户数量不多。原因在于投资水平高的散户本身不多。有些投资水平高的散户，资金量太少，也无法支撑其专业从事证券投资。 总的来说，A股进入投资时代后，极可能走出慢牛走势。不过，慢牛走势并不容易赚钱，这可能会超出一般散户的预料。慢牛走势里机构才有更大的优势。大多数散户最终会被迫选择做基民，少部分做衍生品，只有极少部分才能自己继续投资股市。 |
