|
该来的终于来了——中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。看了下评论，很多人连降准是什么意思都不知道。本文以问答的形式对降准进行常识普及。 1.降准是干什么？ 国家为了防范银行风险，当居民或企业把钱存到商业银行时，必须要拿出一部分归央行保管。这笔被央行保管的资金叫做存款准备金。而存款准备金率是上交部分和银行揽储资金的比值。如果存款准备金是10%，那么意味着当居民A存入10万到银行C时，C必须上交1万到央行保管。 降低存款准备金是把原本冻结在央行的钱归还一部分给商业银行。 2.降准有什么用？ 简单理解就是放水。资金从央行流出，进入商业银行，可以提高商业银行的流动性。随后，商业银行拿到央行解冻退还的钱可以去放贷给实体经济，从而最终让资金进入市场。 此时，市场上的“钱”变多，导致借贷利率降低。企业或家庭融资会更简单。 3.为什么要在过年前降准？ 通过历年数据，貌似年底几乎都要降准，或者就进行MLF（央行借钱给商业银行），为何？ 因为到年底大家都要到银行去取现金用了。中国广义货币总量将近200万亿，而银行实际基础货币只有20多万亿。如果大家稍微多取一点，现金流不好的银行就会很难受。就需要向其兄弟银行拆借去了。如果“不好受”集中发生，会导致拆借利率飙升，诱发系统性危机。 央行不会看到这种事情发生的。所以年前会提前把钱放给银行。本人认为8000亿还不够。 4.降准意味着宽松货币政策吗？ 这是个很有意思的问题。财经砖家会忽悠你，宽松货币政策来了，大利好来了。但事实不是。目前，我们所有的货币工具已经变成了被动应付流动性问题发生。降准和MLF、SLF本质一样，都是央行释放资金给银行。要知道ＭＬＦ、SLF是2008年美国金融危机发明的救援工具。现在常态化使用，已经是不太正常了。央行借给商业银行的资金还有几万亿没有还呢？现在降准其实也是对冲其他货币工具到期资金而已。 如果已经借给你10万亿，但你逢年过节还是难受。于是我再将个准给你8000亿。你觉得这是宽松货币吗？ 5.降准对谁有利？ 对所有人有利。因为不降准、不放钱，资金就要紧张，利率就要抬升，很多背负贷款的就要喘不过气来。不管是企业、家庭都会如此。只不过企业贷款更重，短期归还量更大，他们对降准更加迫切。前不久，就有某首席大经济家呼吁降准，这不是就正应了吗？ 到年底了，大家都松口气，不好吗？不要骂放水了（笑）。 6.降准会引发通胀吗？ 毫无疑问会的。市场的产品总量就那么多，钱多了，自然价格就要上涨了。只不过这种上涨对于不同的产品影响不一样。白色家电、汽车这种过剩产能，价格还是会降低。但农业产品是刚需，价格会变高。所以，每年年中、年后都会有一波通胀发生。 7.降准对谁有害？ 同样的，对谁都有害。通胀了嘛！大家手里的钱购买力都下降了嘛！ 最后的敬告：不要被“宽松的货币政策来了”这种舆论蛊惑，降准只是被动应付流动性短缺，缓过了这阵子，未来流动性还会紧张。那些忽悠你进行重资产投资的，只不过是想把他们身上的债务甩到你身上。万一某一天，没“准”可降了呢？ |
