|
强哥简评： 央行在2020年第一天送上降准大礼，2020年第一个交易的不锈钢期货应该顺势再涨。无论怎么涨跌，需要观察不锈钢的供需矛盾并未缓解。 我要不锈钢2019-12-31 近几日，不锈钢期货主力合约开始换月，由之前的2002合约转换成2006合约，而且持仓量也现大幅增加，2002合约双边持仓量最高21064吨（12月5日），而2006合约目前双边持仓量已超2.6万吨。成交量方面：2002合约除了上市前两日，日成交量在10万吨以上，其他时间成交量多维持在2万吨左右，2006合约近两日成交量也超1万吨，今日逼近2万吨。 伴随着2006合约的“成交火热”，期货市场今日大涨，更是引发了热议。 期货成交火热 此前（10月28日）上期所为有效促进期货合约连续活跃，发布了不锈钢做市商招募通知。据了解，此举之后，将会促进不锈钢活跃度提升，不锈钢无论在成交还是持仓均会出现增长，促进合约的连续。 从整个不锈钢指数来看，近日可能因做市商进入，成交量和持仓量都出现明显的扩大，场外资金流入较为明显。 从今日盘面来看，所有合约均出现大涨，其中不锈钢期货主力（2006）合约上涨245至14390元/吨，而今日现货市场，304不锈钢报价多平稳，民营冷轧2.0切边报价约在14420元/吨（毛切边换算170元/吨）。 期货为何大涨？ 今日现货并无太大波动，而期货却大幅度上涨200元/吨以上，为何？ 1、多头资金涌入，推高价格。按照场外资金来看，现在不锈钢没有空头去交割，因为能够交割的钢厂1、2月期货基本已经接满，从目前了解来看，也确实没有人来参与交割，所以可交割的货不多的情况下，做多显然安全。 2、上涨后，期、现价格趋于一致。前期2002合约与现货价格还是有很多差距，目前2002合约马上面临交割，促进近日期货盘面价格的大幅上涨，最终交割时期、现价格达到一致是正常现象。
上涨后，目前2002合约价格在14555元/吨，比现货304冷轧2.0切边价多135元/吨，期、现价格逐渐趋近一致。但是在现货没有明显上涨的情况下，我们预计这种价差修复之后，期、现价格还是相互联动的。 涨价以后的思考 今日期货的上涨，一方面可以看做是期现价格的回归，另一方面也有些逼仓的可能。不过我们对比现在不锈钢冷热轧价差来看，冷轧厂生产利润丰厚，就算是期货价格交货，也是有钱可賺。所以目前冷轧厂现在谁不是在满产？ 所以如果这种情况下，涨价又添了一个阻力。 |
