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中微公司（688012）：全球刻蚀设备领先企业，优先受益建厂潮。 1、公司简介 中微半导体在介质刻蚀设备、TSV硅通孔刻蚀设备以及MOCVD设备三大细分领域排名世界前三，业绩成长迅速。公司产品技术领先同时在下游产线的拉动下，3Q19业绩取得大幅增长。
3、首次覆盖，给予增持评级，目标价102.13元 我们预计2019-2021年公司归母净利润为1.76/3.33/ 5.32亿元，同比增93%、90%、60%，EPS分别为0.33、0.62、0.99元，给予公司2020年19.5倍PS，对应目标价102.13元。 4、操作上，短期止盈位关注95.23元及以上，止损位参考82.77元左右。 |
