|
周一盘中，水泥板块持续走强。截至发稿，博闻科技涨超5%，海螺水泥、华新水泥、祁连山涨超3%，宁夏建材、上峰水泥、万年青等跟涨。
数字水泥网统计显示，上周全国水泥市场价格结束连涨态势，震荡调整，市场平均成交价为470元/吨。价格上涨地区有浙江和福建，涨幅20-30元/吨；价格回落地区主要是河北石家庄，报价较前期回落30-40元/吨。12月中下旬，国内水泥市场需求环比略有减弱，不同区域企业出货量较前期下滑5%-10%，得益于整体库位较低，水泥价格继续在高位保持稳定。 广东区域和西北地区值得关注 国盛证券研报认为，中期供给约束下水泥产能利用率下行幅度有限，判断2020年行业景气维持高位震荡。基建温和回升，地产销售、投资端减速仍有韧性，中性假设下，预计全国水泥需求增长1%。南北景气差异收窄的趋势将延续。中期继续看好基本面向好，景气度有望进一步提升，市净率仍较低的泛京津冀、陕甘等区域标的，推荐冀东水泥、祁连山、宁夏建材、天山股份等。 中泰证券研报称，从年内预期差角度看，广东区域和西北地区值得关注。广东地区上半年水泥产量呈现2.4%的下滑，核心原因是上半年雨水天气较多，而广东的地产和基建数据并不差，因此我们认为上半年部分水泥需求将延迟至Q4释放，而广东水泥行业定价较为市场化，因而上半年水泥价格表现疲软，一旦下半年需求出现回暖，价格是具备上涨动力的；区域内龙头企业塔牌集团，华润水泥盈利端的预期差值得关注。开年以来货币环境相对宽松，尤其是财政发力明显；专项债融资的预先放松叠加大量区域建设规划为基建能力端保驾护航。区域内的水泥企业天山股份、祁连山、西部水泥将受益于需求端回暖带来的弹性。 配置方面，太平洋证券研报指出，海螺水泥业绩确定性强，未来盈利中枢大幅提升，资产负债表进一步修复，依旧是价值首选，看好其估值修复，华新水泥亦如此；其次可关注华东高弹性标的上峰水泥、万年青、粤东龙头塔牌集团；基建链条首选冀东水泥、祁连山，政策持续催化下，兼具业绩及主题投资机会。 |
