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2019年是科技股的大年，众多的科技股走出了翻倍的行情。从行业分类来看，主要集中在科技上游的硬件类个股，下游的应用方向表现还相对较弱。随着5G网络的建设，下游应用端有望在明年迎来投资大年，有望爆发出翻倍以上的潜力股。 如图，5G的投资路径整体可以分为建设期和应用期。
建设期的投资主要以元器件厂商和设备厂商为主。这个周期的炒作已经经历了两三年的时间，今年步入了高潮，诞生了多只翻倍或者翻几倍以上的标的，比如电路板的沪电股份、覆铜板的生益科技、滤波器的武汉凡谷、基站厂商中兴通讯等。明年5G的建设进度还会加快，但是这类个股已经步入了业绩验证的订单催化阶段，这个阶段股价的上涨会受到业绩的影响，同时，目前这类股票已经处于中高位，估值的抬升空间已经相对比较小了。 应用期的投资可以分为5G终端和5G内容厂商两类。5G终端主要包括5G手机、物联网硬件设备（包括车联网）、智能手表、智能音箱、智能穿戴、智能眼镜（VR/AR）等设备；5G内容厂商主要提供能够在5G设备上呈现出的高质量应用和内容，比如运行在云端的游戏（云游戏）、超高清视频、VR/AR游戏和其他应用、物联网应用端的软件、APP等。
今年年底，三大电信运营商已经开始提供5G商用套餐，各大手机厂商也已经开始提供5G手机的销售，同时，5G手机的价格在不断下降，近期小米公司已经发布了2000元以下的5G手机，一旦终端价格下降，明年销售量大爆发的预期就非常高了，一旦5G手机普及，5G手机上面运用的内容将会迎来爆发。 近期云游戏的火爆已经为5G内容应用的炒作打了头阵，游戏标的三七互娱和完美世界分别涨了91%、66%。近期谷歌、网易等国内外游戏厂商纷纷发布云游戏产品是板块走强的直接催化剂。明年5G应用端有望如火如荼爆发。 我们把明年定义为5G应用端的大年，主要看好的方向是终端硬件产品和内容端爆量，带来相关上市公司良好的业绩预期，值得大家去积极捕捉。 风险提示：文章所涉及个股仅为案例分析，股市有风险，投资需谨慎 |
