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投稿来源：蓝科技 12月10日，顺丰控股集团王卫卸任旗下商贸公司董事长一职，并同时多位股东退出投资人行列。 其中，苏州工业园区元禾顺风股权投资企业(有限合伙)、嘉强顺风(深圳)股权投资合伙企业(有限合伙)、苏州古玉秋创股权投资合伙企业(有限合伙)退出。 如果说王卫的退出是为了减少因身兼多职造成的冗繁程度而提高企业的运营效率，那么多位股东的退出是否表示他们是想寻找下一个更好的投资标的呢? 巧合的是就在多位投资人退出之前，也就是12月9日，顺丰公开发行的58亿元可转债在深交所上市交易了。截止9日收盘，成交量为163.7万张，成交金额为18.93亿元。 不过就目前来看，快递物流行业顺丰的运营效率依然是最高的，综合实力也是最强的，但整体业绩趋势却是在逐年下滑。近两年以来市场环境复杂多变、同业间的竞争程度日益激烈，而顺丰的发展阻力也变得越来越大。 市值蒸发过半 立志追求高标准、高效率的顺丰无疑是要在快递行业打造一张精品名牌，而这样的理想少不了巨额资金的支持，基于这样的战略考量顺丰选择了上市。 自2017年上市以后，顺丰股价一度涨至73元附近，市值也扩大至3075亿元，但截至到2019年12月10日市值仅剩1600亿元，与鼎盛时期相比几乎蒸发过半。 是前期泡沫被挤出还是投资者已渐渐失去信心?总之，上市后的顺丰伴随市值的减退又开始钱慌了。所以公开发债等融资手段不断上演。连续不断的发债为顺丰解决了资金难题，也置办了不少资产，但却因此债台高筑。 顺丰2018年的负债率为48.5%，而截至今年上半年，负债率继续攀升达到52.6%，累计债额423.46亿元。 顺丰优势遭菜鸟拦截 菜鸟用“巧”，顺丰用“力”，菜鸟系正在合力绞杀顺丰，顺丰内忧外患。 2019年上半年顺丰业务单量为20.17亿件，同比增长8.54%，增速远低于行业平均水平，市场占有率也同比下滑1.11%，仅为7.3%。 反观对手的表现更加重了顺丰的劣势。韵达单量43.34亿件，同比增长44.71%;市场占有率超15%，同期增长2.06%;申通单量为30.12亿件，同比增长47.25%;市场占有率为10.85%，同比增长1.59个百分点，中通单量更是达到53.7亿件，同比增长44.6%，在菜鸟系乃至整个行业中增幅最大。 顺丰的客单价毛利率同比增长仅为0.86%。这比菜鸟系中最低的韵达少了6个百分点。菜鸟用“巧”，而顺丰则用“力”，但力要足够大，才能破巧，显然顺丰在资金方面的捉襟见肘却也无法让其攒够足够的力度。 而如今顺丰有点骑虎难下，既要保证效率保证品质就必须投入更多的资金成本，否则很难在同行的争抢下维持，如果降价竞争，无疑让自己负债加剧入不敷出，更是不可取。 相比置办资产更该优化模式 12月6日，顺丰再购进一架货运飞机，至此，顺丰航空机队规模扩充至58架，机组规模成行业第一。顺丰的模式与京东快递一样，都是持重前行，虽然保住了效率，但由于所耗资金巨大阻力也显得颇大。 没有电商平台的业务支撑和资源倾斜，只靠不断投重资硬碰硬是行不通的，还要开拓多元化的业务边界。市场与市值是相对应的，2019年的顺丰业绩出现疲软，导致投资者心有疑虑，不免让部分投资者失去信心、撤换投资标的。 声明：本文内容仅代表该投稿文章作者观点，不代表千寻专栏立场。转载请注明投稿人姓名并附上本文出处（千寻专栏）。 未按照规范转载者，千寻专栏保留追究相应责任的权利。 |
