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并购深谈 许多外部因素会影响到跨境交易，比如金融、监管、社会政治、文化等。今天我们来讲一下企业因素。 企业必须根据自己的优势和不足(比如有强大的创新能力却缺少资金)，以及一系列内外部变革因素(例如引入新技术)，长期优化其战略、结构、流程、能力和系统。不同企业的增长率、投资水平、工资和福利政策、制造模式以及风险承受度都是不同的。那么我们在跨境交易中应该注意哪些呢？
财务状况与内部认知 投资海外，为投资分配一定比例的现金流、在相近的投资目的地之间做出选择、决定收购、建立合资企业或者进行绿地投资，所有这些要素都部分受制于内部财务状况和企业的内部认知。这些企业间财务要素的差别可能支持也可能影响对于进行跨境交易的兴趣，使得跨境并购更容易或更难执行。 企业差异性 这些因素会因企业的不同而明显不同，即使在同一行业和国家也是如此。这不仅是因为事实和数据上的实际差别，企业对于相关概念的认知和企业的历史也同样重要。企业对于事实的认知并不相同，这取决于该企业的历史、员工中传说的成功和事迹、经验教训、个人事业履历和内部文化等。
企业的历史角色 以美国汽车工业的通用汽车和克莱斯勒为例。通用汽车从2008年开始实施由美国本土开始的变革计划，出售了主要业务部门以降低负债和提高经营收入。通用汽车弃用雪佛兰品牌、关闭了一系列工厂、调整了零售商网络、偿还了2009年国家贷款。在这段时间，克莱斯勒在菲亚特及其CEO塞尔吉奥·马奇奥尼( Sergio Marchionne)的主导下进行了重组。重组的重点放在了新车设计和生产协同、提高国际销售以及改善工厂的生产力。简而言之，通用汽车调整缩减了产能，而克莱斯勒则进一步与菲亚特整合从而提商了竞争力。通用汽车采取了防守姿态以留住客户和维护品牌忠诚度，重新拿回了市场份额，而克莱斯勒则聚焦于形象、增长和创新。但是在这些差别中还有一个因素就是企业的历史角色，克莱斯勒之前有过与戴姆勒合并失败的惨痛教训(这是众所周知的管理跨境交易的最糟糕的失败案例)。这个经历有助于菲亚特与克莱斯勒之间形成一个更有协同效应的组织。 所以说，管理团队的一个基本职责，是在可能引发企业生态变化的方面投入精力，并且评估这些变化将会对收入和利润产生怎样的影响。在跨境并购交易中，应该对重要的驱动因素进行全面评估。 |
