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三年多以来，贵州银行一级核心资本充足率不足11%，不满足监管层要求，多渠道融资补血 出品：每日财报 作者：杨柳 近日，传出贵州银行将赴港进行IPO的消息。市场消息称，贵州银行将于下月赴港进行IPO，募集资金最高可达10亿美元。今年6月6日，贵州银行向港交所递交IPO申请。 贵州银行于2012年10月11日正式挂牌开业，注册地、总部设在贵阳市，是由遵义市商业银行、六盘水市商业银行、安顺市商业银行为基础合并重组设立的省级城市商业银行。截至2019年第一季度，贵州银行总资产为3620亿元，2019年第一季度净利润为9.57亿元。 但目前H股、A股的银行股股价均较为惨淡，银行股进入“寒冬”。《每日财报》注意到，浙商银行、渝农商银行IPO一度“破发”、2/3上市银行股“破净”，种种迹象或预示市场已趋于饱和。此时贵州银行传出赴港IPO的消息，并不是一个好时机。 贵州银行为何迫切的寻求上市？ 01 资本金濒临监管红线 近年来，贵州银行总资产增速较快，《每日财报》注意到，2016年底至2018年底，贵州银行的总资产分别为2289.49亿元、2863.68亿元、3412.亿元，截至2019年第一季度，其总资产为3620.45亿元，相较2016年底，三年多来，总资产共增长49%，发展相对稳定。 2016年底至2019年第一季度，贵州银行的资本充足率分别为11.21%、11.62%、12.83%、12.78%，同期一级资本充足率以及一级核心资本充足率均分别为10.26%、10.93%、10.62%、10.52%，明显不符合监管要求。银保监会公布的数据显示，同期商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.2%、11.58%、11.03%。资本金紧缺，需上市补充一级资本。 资产端增速最快的是贷款及垫资金额，2016年底至2019年第一季度，贵州银行贷款及垫资金额分别为655.50亿元、854.09亿元、1358.32亿元，1481.27亿元，三年多来共增长125.98%，2018年度增速极快，贷款增速59%。 投资类资产占比较高，2016年可供出售金融资产、持有至到期投资、应收款项类投资、当期损益的金融投资总和约为1022.68亿元，占总资产比例约为44.67%，2018年此部分金额约为1366.45亿元，占总资产比例约为40.05%。 在负债端，报告期内贵州银行吸收存款增速放缓，2016年底至2019年第一季度，贵州银行吸收存款总额分别为1648.10亿元、2022.70亿元、2200.84亿元、2204.30亿元，2018年同比增长8.81%，2019年第一季度，仅比2018年底增加0.16%。 值得注意的是，债券发行余额逐渐增多，2016年底至2019年第一季度，已发行债券金额分别为182.97亿元、492.88亿元、782.82亿元、996.96亿元，三年来增加了444.88%，截至2019年第一季度，债券发行金额占总负债的27.54%。可见贵州银行对于资金的渴求。
02 营业收入增速缓慢 和总资产增长的态势不同，贵州银行同期营业收入增速较慢。根据《每日财报》的统计，2016年至2018年，其营业收入分别为80.68亿元、86.25亿元、87.70亿元，2018年仅同比增加1.68%。2019年第一季度营业收入为25.35亿元，同比增加18%。 而营业收入主要依靠利息净收入，2016年至2019年第一季度，利息净收入占营业收入的比例为98.3%、101.0%、94.9%、92.4%，有降低的趋势。 2016年至2018年，贵州银行净利润分别为19.61亿元、22.54亿元、28.77亿元，净利润同比增加36.09%、14.94%、27.64%，2019年第一季度净利润为9.57亿元，同比增加27.64%。
值得注意的是，不占资本金的中间业务收入向来被银行看中，但是贵州银行近年来手续费和佣金净收入逐年降低，且降低幅度较大。2016年至2019年第三季度，手续费和佣金净收入分别为1.90亿元、-966.9万元、2130万元、672万元。2017年，甚至出现手续费及佣金净收入亏损的情况。 不过，贵州银行交易净收益和投资证券所得净收益逐渐由亏损转而盈利，其中交易净收益2016年至2019年第一季度分别为-9133.5万元、-1.11亿元、1.52亿元。投资证券所得净收益在2016年至2018分别为1276.8万元、-1015.4万元、2.17亿元，而2019年第一季度已达1.43亿元。投资收益波动比较大。 03 三年以来资产减值近90亿 2016年至2019年一季度，贵州银行不良贷款率分别为1.91%、1.6%、36%、1.2%，呈逐年下降趋势。 但值得注意的是，2016年至2018年，贵州银行资产减值金额分别为28.19亿元、30.59亿元、23.92亿元，减值金额巨大，而2019年第一季度资产减值6.40亿元，同比增加33.78%。三年以来资产减值总额已达89.1亿元。高额的的资产减值置换出不良数据的下降，其真实资产质量难言乐观。 同时，2018年度贷款余额增速高达59.04%，贷款余额快速增加，或为贵州银行未来的资产质量埋下隐患。 赴港上市或能解决其资本金缺乏的问题，但种种经营隐患仍需尽快解决。 （上文所示作者或嘉宾的观点，都有独特立场，投资决策需建立在独立思考之上，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担） |
