乐居财经讯李礼12月5日,华泰证券发布地产行业周报。 本周观点 央行行长易纲12月1日在《求是》署名文章中提到房地产宏观审慎管理。我们认为表态只是对过去房地产融资端政策变化的总结,并不意味着马上将出现大的调整,在房地产去金融化、不让更多资金流向房地产领域的定调下,中短期内融资端政策大概率保持平稳。但正如我们在年度策略中指出的,房地产融资端供给侧改革预计将进入常态化阶段,调控手段可能趋于精细化、多样化,"逆周期调节"的提出也为政策未来可能的相机调整打开了空间。 上周回顾 上周地产板块上涨0.46%,相对沪深300指数收益为1.01个百分点。细分板块方面,房地产开发上涨0.62%,中介服务下跌2.06%。 重点公司及动态 龙头房企销售、拿地、融资集中度依然在进一步提升,头部优势正在进一步凸显。去年四季度以来公募基金地产股持仓比重连续三个季度下滑,我们认为地产股的低估值、业绩增长潜力以及较高的股息率都能构筑四季度配置机会,建议优选融资渠道更为通畅、直接融资依赖度较低的房企:万科A、金地集团、华发股份、中南建设等,存量市场核心品种:中航善达、大悦城等。 风险提示:行业政策推进的节奏、范围和力度存在不确定性;行业基本面下行风险;部分房企经营风险。 |