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要点 1.原糖：受近期美国天气及欧盟主产区法国甜菜糖产量减少， ISO预计新榨季国际市场缺口将达到620万吨。2020-2021榨季缺口达350，受此支撑以及基金在月末空头回补推升国际糖，技术面已经扭转了下跌的趋势性，呈现多头排列，创九个月新高。 2. 国内现货：昨日（11月29日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商站台、仓库暂无报价；南宁中间商站台暂无报价，仓库新糖报价5800-5830元/吨；湛江中间商新糖报价5920-6150元/吨；昆明中间商报价陈糖5850-6050元/吨，新糖5900元/吨。 3.郑糖盘面回顾：昨日（11月29日），SR2001合约开盘5564，收涨8点（涨幅0.14%），报收5553，减仓26304手，持仓为381082手。 4. 中国10月份进口糖45万吨,同比增加11万吨,环比增加3万吨。2019年1-10月我国累计进口糖284万吨，同比增加53万吨。 5. 综合外电报道11月30日消息，泰国明天迎来新榨季，据悉泰国首家糖厂将于12月1日开榨，正式开启2019/20榨季生产。 6. 2019/20榨季截至11月28日，印度北方邦糖产量为101.9万吨，同比增加25.1% ;甘蔗压榨量为1028万吨,同比增加23.7% ;甘蔗含糖率为10.09% ,低于去年同期的10.20%。 小结：原糖的技术面扭转了下跌趋势线，创九个月新高，郑糖跟随反弹，反弹的高度取决于现货端能否有所起色。从国内糖市的基本面看，随着南方主产区广西开榨数量已经达到51家，陆续的开榨供应面逐步宽松，又适逢春节采购旺季之前的小淡季， 生产厂家和流通商以及终端用户还未在合适的价格达成共识。 产区的现货不排除仍将小幅回落，但是不论现货还是期货很难再现去年熊市崩塌式下跌的一幕。而远期合约5400多的区间从长线来说已经具备买入套保的投资价值， 但由于政策的不确定性和宏观经济面的黯淡，市场人气的低迷，市场 主动买性不足，中期来看郑糖处于调整之中，短线谨慎看待反弹高度。短中线建议观望，长线以买入套保趋势单为主。 |
