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昨天与同事闲聊，有人提到，还有30多天就要迎来新年了，飞奔一样的时间就这样又将走完一年，对于年轻人来说，令他们兴奋的时间点——一年一度的情人节也就快要来到了。今天的话题就从“情人节”这天拉开。 如果留意伯克希尔公司每年的股东大会，就会发现一家并不起眼，甚至有些陌生的小公司，经常被“巴菲特和芒格”所提起，它是美国一家糖果企业—“喜诗糖果”，为了这家公司，去年马斯克还和巴菲特打起了“嘴仗”。这家公司到底何方“神圣”，引起诸多关注？上个世纪七十年代巴菲特花了1500万美金收购了这家加州公司，30余年，喜诗糖果给巴菲特带来了13.5亿美金的税前利润。其实，这家企业在美国的覆盖率并不是很广，是典型的小公司，2011年，喜诗糖果的销售收入3.76亿美元，税前利润为8300万美元，目前喜诗糖果销售额是在4亿美元左右，折算成换成人民币29亿左右。喜诗糖果，最重要的产品其实是巧克力，主要在圣诞节和情人节期间销售巧克力，并完成其年度的大部分营收，需要注意的是，每到这两个节日还要涨价。巴菲特曾经表示，“我们每年都在12月26日，圣诞节后的第一天开始涨价”，也就是说，它是一家拥有定价权的企业，这不由让一些消费者想起了“万恶”的茅台酒。 巴菲特对喜诗糖果的表现非常满意，因为它长久以来提供着稳定的现金流，也为巴菲特后期投资可口可乐提供了充足的“子弹”。巴菲特甚至说，购买喜诗糖果是其投资史上一次“从猿到人”的飞跃。细观一下，喜诗糖果除在行业中有着强大的竞争力外，还有一条又宽又深的“护城河”。 何谓护城河？西安城墙外就有，过去它更具军事意义。在1993年，巴菲特在致股东信中首次提到了“护城河”，指的是企业短期内无法被模仿和替代的竞争优势，能够帮助公司抵御外来竞争，并且在未来持续产生超额收益的核心竞争力。 这家规模看似并不大的糖果公司，为什么巴菲特却对其“情有独钟”？就是它的“护城河”使然： 产品或服务为客户乐见或需要 由于客户对喜诗品牌忠诚度高，客户一般都会持续购买，在美国加州，过情人节，如果你送喜诗巧克力，就意味着“品味”或“真爱”，所以喜诗糖果已经变成巧克力的代名词，并占领了客户心智。占领心智的“后果严重”，就像西安人经常讲的“三秦套餐”里的那个汽水，当你吃肉夹馍和凉皮时，就一定会想起那个品牌，好像只有如此，才完整地“三秦套餐”了一次。 产品鲜有替代品 巧克力品牌林林总总，为什么在美国加州，特别是“圣诞节”、“情人节”这两个重要节点，喜诗可以“为所欲为”？就是因为，在这些销售区域内，没有其他产品可以替代喜诗的消费者对产品的购买愿望，替代效应没有出现。 强大的定价能力 “有些东西和价格是没关系的，或者说，不是以价格为导向的。”巴菲特这样说，“喜诗糖果凭借某种方法，垄断了消费者的认知和情感、心智。” 正是这又宽又深的“护城河”造就了喜诗糖果，也成就了巴菲特。其实，这样的一个企业规模并不大，你可以说它是制造业，也可以说是服务业，论其规模，在中国东部一些发达地区，这销售规模也就勉强县级20强，然而这个持续赢利并提供稳定现金流的企业又是可怕的。 除能源企业外，陕西企业的规模一般都不算大，在这个需要独特IP的时代，从制造业到高技术产业，甚或餐饮服务业，与其拼命做规模，还不如做好质量和服务（所谓高质量发展），就像“喜诗”那样，小企业也需要建立起自己的“护城河”。 孔林 |
