|
久期财经讯，11月18日，穆迪投资者服务公司已给予北京市基础设施投资有限公司(Beijing Infrastructure Investment Co., Ltd.，简称“京投公司”，A1，稳定)拟发行债券“A2”高级无抵押评级，评级展望“稳定”。
该票据由Eastern Creation II Investment Holdings Ltd.（以下简称“发行人”）发行，并由北京市基础设施投资（香港）有限公司(Beijing Infrastructure Investment (Hong Kong) Limited，以下简称“担保人”)提供担保。上述两家实体均为京投公司的全资子公司，拟发行票属于其中期票据计划中的一部分。 该中期票据将由担保人提供无条件且不可撤销地担保，并将由京投公司、发行人、担保人和债券受托人之间的维好协议、流动性支持协议以及的股权购买承诺协议予以支持。 京投公司计划将发行所得用于一般公司用途。 评级理由 穆迪给予该中期票据的“A2”高级无抵押评级反映了京投公司的“A1”发行人评级和中期票据的结构特征。 穆迪还预计，在京投公司的评级范围内，该票据规模将是可控的。 京投公司“A1”发行人评级结合了（1）其“baa2”基准信用评估（BCA）；以及（2）四个子级的提升以反映穆迪对京投公司在需要时获得北京市政府，以及最终中国政府支持的可能性非常高的评估。 穆迪的支持评估得到了京投公司在执行首都公共交通政策方面的主要作用的支持，上述政策之策在商业上是不可行的，但对国家具有重要性。该公司由北京市政府持有100%的所有权，且具有源源不断的政府支持可靠记录。 北京市政府提供的可预测的补助金和补贴、其在当地公共交通领域的强大市场地位以及其进入国内信贷市场的证明，为京投公司的“baa2”基准信用评估奠定了基础。然而，该公司的业务连续性受到其庞大的资本支出需求和房地产行业敞口的制约。穆迪预计，鉴于其庞大的资本支出计划和温和的收益，京投公司固有的信用指标在未来1-2年内仍将保持疲弱。 京投公司评级展望“稳定”反映了（1）中国主权评级的“稳定”展望；以及（2）京投公司基准信用评估在当前水平上处于适当位置的考虑。 京投公司由北京市政府授权，持有、投资、融资和运营北京地铁系统。截至2019年6月底，北京城市轨道交通系统共有22条互联线路投入运营，总里程637公里。在所有的地铁线路中，京投公司运营着22条线路，并拥有中国第二大运营里程的地铁网络。2018年，该公司每日客流量超过1000万人次，成为中国最大的地铁系统。 截至2018年，京投公司38.5%的收入来自地铁票价，其余部分来自铁路运营的其他辅助业务，如房地产开发和规划中的铁路建设工地沿线的一级土地开发。 京投公司由北京市国有资产监督管理委员会全资拥有，成立于2003年11月。 |
