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近日，据媒体报道，工信部正联合其他部委，酝酿研究针对燃料电池的新补贴政策。据了解，相关补贴思路并不像之前那样补贴到整车厂，而是考虑补贴生产核心部件的厂家，尤其是拥有核心技术的企业将获得更有力度的政策支持。氢能属于政策主导型行业，政策对于产业发展起着重要的指引作用。 日前，中国氢能联盟发布《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》指出，氢能定将成为中国能源体系的重要组成部分，预计到2050年，氢能在中国能源体系中的占比约为10%，氢气需求量接近6000万吨，年经济产值超过12万亿元；全国加氢站达到1万座以上，交通运输、工业等领域将实现氢能普及应用，燃料电池车产量达到每年520万辆，固定式发电装置2万台/年，燃料电池产能550万套/年。 今年3月26日，财政部、工信部、科技部和发改委联合发布《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，补贴政策和燃料电池相关的主要有四点： （1）3月26日—6月25日为过渡期，期间销售上牌的燃料电池汽车按2018年对应标准的0.8倍补贴； （2）燃料电池汽车和新能源公交车补贴政策另行公布； （3）地方补贴需支持加氢基础设施“短板”建设和配套运营服务； （4）延续2018年预拨资金政策，从2019年开始有运营里程要求的车辆完成销售上牌后即预拨一部分补贴资金。 此外，值得一提的是，在氢燃料电池再度成为市场热点之际，这家国内燃料电池的真正大牛也悄然开始了在资本市场的新征程。7月8日，亿华通正式在上交所网站披露科创板上市申请材料，成为又一家决定从新三板转投科创板的独角兽。而从招股书中，我们也能得以一窥这个燃料电池超级独角兽的成色。 2018年度，亿华通共计实现燃料电池发动机系统销售303套，实现主营业务收入超过3.6亿元，在国内率先开启了氢燃料电池发动机批量商业化的进程。2018年公司燃料电池系统车型共计24款入选《新能源汽车推广应用荐型目录》，位居行业首位。
而在想象力更大的乘用车方面，亿华通与北汽、广汽等企业开发出70MPa氢系统、续驶里程达到400km的氢燃料电池乘用车，已经到了工程样车阶段。 华泰证券指出，中国氢能联盟发布《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》预计2025年、2035年、2050年国内氢燃料电池汽车产量将分比为达到5万、130万和500万辆；我们以每辆燃料电池车电堆功率60kW测算，2025年、2035年、2050年国内燃料电池系统产值分别为：144亿、720亿和990亿元。2019年氢能产业被写入政府工作报告，行业发展有望进入快车道。 该机构认为，性能提升和成本下降是氢燃料电池车产业化的关键，技术进步和国产化是主要路径，建议关注具备技术研发实力的核心部件国产设备龙头：潍柴动力(控股巴拉德)、汉钟精机、雪人股份、冰轮环境、先导智能。 中信证券指出，当前时点下，燃料电池政策预期高涨，伴随市场空间窗口期释放，判断燃料电池材料板块将维持较高热度，相关标的估值有望迅速上升。同时，由于目前补贴政策向上调整可能性较大，燃料电池材料各细分领域具有技术布局和产业化能力的标的业绩有望在未来长期内实现高速增长。氢气资源重点推荐领域率先领跑的鸿达兴业、卫星石化，建议关注嘉化能源、华昌化工、东华能源；材料领域建议关注技术储备雄厚的东岳集团、安泰科技、中材科技等。 光大证券分析师表示，氢能的使用主要包括氢的生产、储存和运输、应用等方面，而决定氢能应用关键的是安全、高效的氢能储运技术。氢气储存技术滞后限制了氢能源在各类交通工具上大规模应用，车载储氢技术的改进是未来氢燃料电池车发展重点突破环节。诸多技术路线中，高压气态储氢最成熟、成本最低，未来大规模推广需要储氢瓶工艺提升。车载储氢大规模推广依赖于高压储氢瓶，碳纤维则作为储氢瓶核心材料之一，应关注具有气瓶研发经验、技术优势的高压容器公司以及聚焦高端碳纤维品类、市场率领先的碳纤维龙头。建议关注：京城股份、富瑞特装、中材科技、光威复材、中简科技。 国金证券则建议从两方面思路遴选标的：一是估值处于合理区间+氢能持续布局公司，建议关注嘉化能源；二是产业链布局完善标的，建议关注美锦能源、雪人股份、大洋电机、雄韬股份。 |
