|
中新经纬客户端11月12日电(罗琨)车市“寒冬”中，汽车经销商的日子越发不好过。近日，国际评级机构惠誉确认国内最大汽车经销商广汇汽车服务集团股份公司(以下简称“广汇汽车”)的长期外币发行人违约评级为“BB-”，展望从稳定下调至负面。 惠誉称，广汇汽车试图用内部现金、短期借款和其他融资手段来赎回其未偿付的永续票据，该负面展望反映出广汇汽车的流动性有恶化可能。惠誉同时指出，目前广汇汽车的杠杆率已经很高，留给其辗转腾挪的空间有限。
资料图。中新经纬 摄 杠杆率高企 10月29日，广汇汽车公告称，全资子公司广汇汽车服务有限责任公司(以下简称”广汇服务“)发行了两笔以美元计值的高级债券，其中金额及利率分别为7,785.6万美元和8.625%的“高级债券一”将用于交换公司全资附属公司Baoxin Auto Finance I Limited于2016年发行的4亿美元永续证券中的部分证券；金额及利率分别为8,333.5万美元和8.885%的“高级债券二”将用于交换存续证券发行人于2019年发行的3亿美元高级债券中的部分债券。 广汇汽车在公告中称，通过发行两笔高级债券，有利于公司进一步优化融资结构，符合公司发展战略。 不过，惠誉在本月10日出具的报告中指出，该公司旨在通过内部现金、在岸借款或其他融资方式赎回剩余的未偿余额，而(这两笔债务交换的)交换率低于预期。这一因素也位列此次评级行动的驱动因素之首。 惠誉认为，广汇汽车无法通过长期借款为其短期债务中的很大一部分进行再融资，这也将损害其流动性头寸。尽管利率急剧上升，广汇仍未能赎回前述4亿美元的永续证券，惠誉认为这反映出广汇潜在的流动性或比其预期的更差。Wind数据显示，广汇汽车第三季度在手货币资金为164.63亿元。2016-2018年，公司现金短期债务比分别为0.71倍、1.08倍和0.69 倍，呈波动下降趋势。
|
