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金融股 在沪深市场指数处于徘徊不前的状态下，上证50指数却在市场不经意间创出了年内反弹新高。截至目前，上证50指数年内上涨32.57%，而同期上证指数年内涨幅19.96%。由此可见，相对于上证指数等主要市场指数，上证50的领涨效应还是非常明显的。 相对于整个市场指数，上证50指数的样本股多以规模大、流动性佳的上市公司为主。或许，换一种角度思考，上证50样本股往往代表着沪市市场最优质、最核心的上市公司，甚至称得上行业龙头企业。从上证50指数的长期市场表现分析，该指数往往具有一定的抗跌性与领涨性，对于指数内多数样本股，其多年来的复权后价格涨幅较大，而投资者参与其中，可能会轻松跑赢同期市场指数的表现。 值得一提的是，在上证50样本股中，却多离不开金融股的身影，例如银行股、保险股以及券商股等。其中，对于市场资金而言，往往会对金融股，尤其是银行保险股格外青睐，从近年来北上资金的净流向表现来看，金融股的资金偏爱程度更高。 事实上，与沪深市场绝大多数的上市公司相比，金融股往往具有市场定海神针的影响作用。与此同时，站在当前的市场环境分析，金融股尤其是银行保险类上市公司，却在市净率、市盈率等方面具有了不可取代的投资优势。 其中，以银行股为例，在已上市的34家银行股中，动态市盈率低于6倍的上市公司多达15家。与此同时，从市净率数据显示，有22家银行股市净率低于1倍，更有甚者，例如华夏银行、民生银行、交通银行等上市公司，其市净率更是低于0.65倍水平。 至于保险股，在已上市的保险股上市公司中，新华保险与中国平安的动态市盈率不足10倍。至于中国太保、中国人寿以及中国人保等上市保险股，其动态估值也不超过15倍。此外，中国平安净资产收益率以及业绩盈利增速等方面，却继续保持亮眼的数据表现。 从整体上分析，中国股市的银行股及保险股，其在市场资金的投资定位功能上，已经不仅仅局限于市场的定海神针乃至护盘工具，甚至已经成为资产持续增值的有效途径。 如今，在上证指数仍处于3000点附近展开徘徊的背景下，上证50却率先领涨于整个市场指数，且率先创出反弹新高，这对A股市场来说，也是一个标志性信号。 需要注意的是，自2015年下半年以来，虽然A股市场已经展开了长达四年半左右的调整周期，且股市调整空间已经相对充分，而不少上市公司股票已经较15年最高点缩水大半，更有甚者股价缩水超过八成。但是，与之相比，以上证50为代表的部分核心上市公司，却已经走出了独立上涨的行情，甚至创出了复权后的价格新高，整个市场的马太效应愈发明显。 对于A股市场的金融股，一方面得益于估值上的投资优势，而金融股则属于A股市场中比较稀缺的优质资产、核心资产；另一方面则得益于金融股自身对市场指数的护盘作用，凭借自身占比市场权重较高的优势，金融股的持续稳定却可以起到稳定市场指数的影响作用。 作为A股市场中比较稀缺的优质资产、核心资产，金融股自然容易受到市场资金的青睐。相对于A股市场中的多数上市公司，金融股仍具备一定的核心竞争力优势，而在市场处于波动震荡的环境下，金融股不仅具有一定的抗风险能力，甚至成为市场资金的避险渠道，而且还具有资产持续增值的优势，更容易得到市场资金的偏爱，甚至成为机构资金抱团取暖的对象。 |
