|
10月以来，国内液化天然气（LNG）市场开启连涨模式。根据卓创资讯数据，10月18日全国LNG出厂均价为4134元/吨，较9月初上涨幅度达到18%。 投资观点： （1）采暖季临近，LNG开启连涨模式 10月以来，受多重因素支撑，国内液化天然气（LNG）价格开启连涨模式： 1）采暖季临近，部分区域采用天然气供暖，消费旺季刺激价格上涨； 2）今年以来LNG行情较为低迷，部分LNG运输车辆在夏天“转行”，导致西北地区LNG运能出现阶段性紧缺； 3）行业“大厂”控价，有涨价诉求。
不过，由于目前冬季储气设施建设力度加强，LNG接收站产能增长，预计此轮LNG涨价很难形成2017年的趋势性行情。 （2）国家官网公司成立在即，具备气源优势的企业将率先受益 10月决策层主持国家能源会议，再次明确强调推进能源领域市场化改革，鼓励各类社会资本积极参与。市场预计，国家天然气管网公司年内成立的概率较大。
随着天然气上下游定价逐步放开，未来天然气价格将由市场供需决定，低价气源竞争力显著增强。由于当前国际LNG现货价格显著低于国内天然气价格，如果LNG接收站公平开放，现货LNG进口有望快速放量，沿海靠近接收站的地区有望大幅受益。 在管网公平对第三方开放的大背景下，手握资源的企业（常规气、非常规气、LNG）会有更多的气价套利空间。预计下游城市燃气企业进军上游LNG接收站有望成为趋势。在国家油气管网公司成立后，非常规气开采企业及拥有气源优势的城市燃气公司有望率先受益 相关标的：新天然气、深圳燃气、百川能源、华润燃气、新奥能源。 |
