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方世平—10月23日分析 昨日国际现货黄金收报1487.68美元/盎司，白银收报17.52美元/盎司。 加元是今年表现最好的主要货币，这主要是因加拿大经济的表现超过了几乎所有可比的竞争对手，使加拿大央行能够将利率保持在1.75%不变，尽管其他央行已经针对全球增长持续放缓下调了自己的利率。这加强了加拿大债券收yi率的弹性，这对投资者更具吸引力，并帮助加元在近几个月走高。 美国银行业巨头摩根大通首席执行官杰米•戴蒙称，降低利率并不是推动借贷和提振经济增长的一个改变游戏规则的因素。“我认为，当他们早些时候这样做的时候，有一种观念，那就是我们在拯救欧盟，拯救货币联盟，这是一回事。我认为作为政策的一部分，这是一个非常糟糕的主意。它的不良后果我们并不完全了解。” 投资者等待美联储本月底的货币政策会，寻找今年降息的更多线索；联邦基金利率期huo暗示，交易员预计美联储在本月底货币政策会议降息25个基点的可能性为89%；不过，由于美联储政策制定者发出矛盾的信hao，目前尚不清楚他们总体上是否会支持降息。 下周市场就将迎来美联储10月FOMC会议，尽管投资者预期本月美联储将降息25个基点，但基本已经反映到汇市当中。 美联储昨日的定期回购操作是近一个月以来的首次足额认购，因市场预计美联储将在下周降息。纽约联储在其网站上表示，在14天期回购操作中接纳了350亿美元，这是其设定的最大规模，低于收到的522亿美元投标。美联储将该回购操作的最低出价利率从上次10月17日的定期回购操作中的1.84%下调至1.75%。因纽约联储的最低利率基于定期市场中所录得的水平，所以昨日操作的利率走低反映了市场预计10月30日美联储降息25个基点的概率很高。 美联储在即将到来的利率决议中只剩余两个选项—降息或不降息；尽管这两种情况的可能性不相上下，但预计结果更可能会是再度降息25个基点，同时，美联储也将继续将强调全球增长以及trade状况前景的risk，并承认通胀仍处于目标下方。若美联储在本次决议中降息，则预计12月不会不会降息。 从技术日K线图上来看，美元指数收2连阳线。美指上方压力半年线，下方支撑10月21日低点97.14，美数支撑97.34，97.15，阻力97.64，97.75。 欧元/美元支撑 1.1110，1.1094，阻力1.1149，1.1172 EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.1157，最低触及1.1118，收报1.1125。 欧洲央行本周会议可能会对货币政策调整轻描淡写，上一次会议实施的一系列宽松措施可能会抑制这次会议的预期，利率概率显示，欧洲央行在本次会议上降息的可能性为23%，按兵不动的可能性为77% ，在本周的会议上，欧洲央行有可能会重点解释的更详细细节，包括可能的规则修改，以允许进一步购买德国债券。 鉴于欧央行上个月刚宣布了一揽子宽松措施，本月会议上料不会有进一步行动。但是现实情况仍然显现出对额外刺激措施的强烈需要，市场可以特别注意观察欧央行对近期疲软的经济数据会否有明确表态，此类表态可能成为12月会议政策调整的基调。通胀在未来几个季度内料将保持疲软而非上升。经济增长的周期性放缓意味着成本压力导致利润压缩。但随着劳动力市场的宽松，成本压力会有所缓解。与此同时，数字化进程给通胀带来结构性下行压力，通胀预期也有随之下降。预计欧洲央行12月进一步调降存款利率10基点，并且宣布加快3月份时宣布的净资产购买的步伐。 在过去的8年内，欧洲央行已经累计将隔夜存款利率、主要再融资利率和隔夜贷款利率分别下调125个基点、150个基点以及200个基点，同时还完成了2.6万亿欧元的资产购买，三轮长期再融资操作(TLTRO)以及推出分层利率政策。相信行长德拉基将在其任期内的最后一次政策会议上按兵不动，并不认为本月会议上会出现任何实质性的决定。 最终的脱欧协议消除对欧洲的严重risk，应对欧元有利，但英国脱欧只是欧元的其中一块拼图，欧元持续反弹亦需要主要欧元区成员提出令人信服的财政刺激，以克服欧元作为融资货币的地位。 从技术日线图上来看，欧元5连阳后首度收小阴线。上方压力10月21日高点1.1179，下方支撑10月17日低点1.1065。 英镑/美元 支撑 1.2823，1.2773，阻力1.2961，1.3049 GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.3000，最低触及1.2862，最终收报1.2872。 约翰逊：我们要在10月31日按照新协议脱欧，脱欧协议符合整个英国的利益，英国方面正在加速为无协议脱欧做准备，如果下院支持法案，我们将完成脱欧，将达成一项伟大的新trade协议，必须拒绝二次投，即使无协议脱欧，英国在明年底也不会崩溃，因为将达成trade协议。投票否jue时间表将会将使得欧盟取得控制权，延期脱欧将对企业产生更多不确定性，有足够的时间完成脱欧协议。 欧洲理事会图斯克：因爱尔兰的支持，欧盟才可以接受英国的脱欧协定，延后脱欧的要求让形势更复杂，仍在就延后脱欧事宜与欧元区协商，延后脱欧取决于英国下院的决定，重申无协定脱欧不会是欧盟方面的决定，欧盟将在接下来几天内就延后脱欧作出回应，为所有状况做好准备，脱欧浪费时间和精力。 欧盟委会容克：我们已经尽自己所能保证有序脱欧了；在英国议会通过之前，欧盟不可能批准脱欧协定。 本月以来，市场越来越乐观地预计能够就脱欧僵局找到解决办法；期quan指标还显示，英镑兑美元接近1.3000的水平已经涵盖了脱欧协议在英国议会获得批准的较高的可能性。risk逆转指标显示，交易员承认，英镑短期内可能有较大risk会走低。当然，如果脱欧协议获得通过，英镑可能会攀升。然而，这可能只是膝跳反应，涨幅可能会消退。 目前英镑正好在2016年英国脱欧投以来的平均水平。即便在约翰逊不得不要求选以解决议会僵局的情况下，英国无协议脱欧的可能性也不大，因为约翰逊已经被迫要求延长10月31日的脱欧截止日期。但是，英国脱离欧盟要完全尘埃落定还有很长的路要走，这限制了英镑从目前1.3000的水平大幅攀升的潜力。 由于英国议会施压约翰逊在无法达成协议的情况下必须请求延期脱欧，约翰逊能否兑现诺言在10月31日完成脱欧已存巨大变数。一旦脱欧再被延后，重新举行选将势在必行，届时，更多的市场不确定性将进一步阻挠英镑汇价的后续上行空间。 如果英国议会投票支持约翰逊脱欧计划，英镑兑美元可能进一步上涨，而如果英国推动选，或进行新一轮投，或二者同时出现，那么汇价将跌至1.2500-1.2600附近。 在“二读”“脱欧”协议中以329:229票赢得议会通过后不久，随后进行的对“脱欧”协议立法进程时间表的表jue中，约翰逊•鲍里斯的三天倒计时时间表被议会以308:322票否决，这意味着月底顺利“脱欧”的计划落空。消息传来之后，英镑兑美元上蹿下跳。 英国脱欧延期至1月31日意味着需要举行选。如果英国的脱欧时间被长期延后，英镑或下跌2%左右。如果脱欧时间推迟到12月或者1月份，对于英镑将是不利的。英国方面不排除短期推迟脱欧的可能性。 英镑兑美元至少在本周剩余时间内将进入盘整蓄势模式，下方即使进一步回落，只要守住1.2582这一9月20日创得的前期高点，上行趋势就不会发生变化，但要进一步打开上涨通道，则仍需在更多利多消息推动下升破200日均线切入位阻力即5月6日高点1.3185，如此才有望上攻3月13日的年内高点1.3381。 从技术日线图上来看，英镑5连阳后首度收小阴线。上方压力10月21日高点1.3013，下方支撑昨日低点1.2862以及6月25日高点1.2784。 黄金 支撑1482.71，1477.74，阻力1490.85，1494.02 黄金昨日最高上探1489.05美元/盎司，最低下探触1480.91美元/盎司，最终收报1487.68美元/盎司。 今年迄今金价上涨约16%，一个主要的支撑因素是美联储进一步降息的希望；不过，在美联储政策制定者发出的矛盾信hao的情况下，目前尚不清楚他们总体上是否会支持进一步降息；美国联邦基金期huo表现显示，交易员预期美联储将在本月底货币政策会议上降息25个基点的可能性为89%。 美联储放松货币政策。这意味着货币政策的分歧不会扩大,或狭窄甚至可能有点抽象量化宽松,欧洲央行将目标利率下调了10个基点,而美联储50个基点—这是一个根本原因,美元走弱,这可能会减弱一些黄金市场的下行压力。 美国和欧洲的利率差异正处于li史高位。这就是最近支撑美元价值的因素，阻止黄金进一步大幅上涨。现在，随着美联储新一轮的宽松周期，利差可能会有所缩小。这意味着，如果黄金价格真的会导致美元贬值，那么在中期内，金价还有进一步上涨的空间。 从技术日线来看，黄金收小阳线。上方压力30日均线以及1500，下方支撑8月13日低点1480以及10月11日低点1474.08。 今天关注的主要数据面如下： 22:00 欧元区10月消费者信心指数 |
