|
总规模接近 1700 亿元，今年以来 A 股限售股解禁规模最大的一周来了。数据显示，本周 44 只个股迎来限售股解禁。以最新收盘价计算，合计解禁市值 1682 亿元。其中，迈瑞医疗、汇顶科技、顾家家居和通威股份 4 只个股的解禁规模居前，对应解禁市值均超过 100 亿元。 业内人士指出，部分大规模解禁个股短期可能会受到抛压影响，但从大趋势看，A 股整体处在估值低位并逐渐驶入上行通道，基本面仍是决定相关公司投资价值的核心因素。 迎来大规模解禁 Wind 统计数据显示，本周（10 月 14 日至 10 月 20 日）44 家上市公司解禁股票总数为 43.69 亿股。以最新收盘价计算，合计解禁市值总额为 1682 亿元。 从 2019 年以来 A 股限售股解禁分布情况看，共有 10 个解禁市值规模超过千亿元的单周，而本周为最大市值规模解禁的单周。从解禁类型看，共有 22 家上市公司为定向增发机构配售股份解禁，14 家公司为上市首发原股东股份解禁，8 家公司为股权激励限售股份解禁。 从解禁个股的具体情况看，本周迈瑞医疗、汇顶科技、顾家家居和通威股份 4 只个股的解禁市值排名居前，解禁规模均超过 100 亿元。其中，迈瑞医疗于 10 月 16 日解禁发行前原股东限售股 3.78 亿股，对应市值接近 700 亿元，在本周解禁个股中排名首位；汇顶科技于 10 月 17 日解禁发行前原股东限售股 2.15 亿股，对应市值超过 400 亿元；顾家家居于 10 月 14 日解禁发行前原股东限售股 4.53 亿股，对应市值约为 160 亿元；通威股份于 10 月 15 日解禁定增机构配售股份 9.23 亿股，对应市值约为 120 亿元。 从解禁股比例来看，7 家公司解禁股占总股本比例超过 50%，分别是顾家家居、路畅科技、来伊份、梦百合、和仁科技、博创科技、宝色股份。其中，解禁比例最高的是顾家家居，解禁股数量占总股本比例达到 75.23%。 除了解禁规模较大的上述个股外，本周还有 12 只个股解禁市值不足亿元，包括菲林格尔、美诺华、远光软件、华灿光电、创维数字等。*ST 百花、泰瑞机器解禁市值均不足千万元。其中，*ST 百花解禁市值最低，86.7 万股解禁，参考市值为 497 万元，主要为增发 A 股法人股配售上市。泰瑞机器解禁市值 530 万元，涉及 52.12 万股股份，为股权激励限售股。 承压整体有限 解禁 " 洪峰 " 来临，最让市场担忧的莫过于股价承压情况。不过，从本周几只解禁 " 大户 " 的近期股价表现看，限售股解禁带来的影响尚不明显。业内人士指出，当前 A 股整体向好的趋势叠加部分个股的良好业绩表现，在一定程度上消解了股票解禁带来的部分抛压预期。 其中，迈瑞医疗和汇顶科技两家公司解禁股份合计参考市值超过千亿元。上述两家公司是今年以来的 " 牛股 "，股价连创新高之下其回调压力备受市场关注。 2019 年以来，迈瑞医疗股价一路上行。截至 10 月 14 日收盘，公司股价较年初上涨 65.94%。自 10 月 11 日迈瑞医疗发布限售股解禁提示性公告以来，公司股价连续两个交易日小幅回调，累计下跌 2.71%。 值得关注的是，迈瑞医疗 10 月 14 日发布 2019 年三季度业绩预告，公司预计前三季度营业收入为 118.22 亿元至 128.5 亿元，同比增长 15%-25%，预计归属于上市公司股东的净利润为 34.76 亿元至 37.66 亿元，同比增长 20% 至 30%。其中，第三季度的营业收入及归属于上市公司股东的净利润预计分别增长 15% 至 25%、20% 至 30%。 迈瑞医疗称，2019 年 1-9 月公司经营规模不断扩大，品牌影响力持续增强，主营业务核心产品市场占有率稳步提升，新兴业务持续发力高速增长。同时，公司加强内部管理，经营效益得到进一步提高，确保了公司营业收入和净利润持续增长。 汇顶科技今年以来的股价涨幅更高。截至 10 月 14 日收盘，公司年初以来股价累计上涨 153.49%。汇顶科技于 10 月 12 日发布限售股解禁提示性公告后，公司股价在最近一个交易日微跌 0.85%。 汇顶科技上半年实现营业收入 28.87 亿元，同比增长 107.91%；归属于上市公司股东的净利润为 10.17 亿元，同比上升 806.05%。汇顶科技预计，2019 年下半年公司收入将继续保持增长，年初至下一报告期期末的累计净利润发生重大增长的可能性依然存在。 此外，顾家家居和通威股份这两家解禁规模靠前的股票本周表现平稳，本周第一个交易日股价均小幅上涨。 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，影响 A 股定价的原因是多方面的，解禁只是其中很小的一个方面。限售股解禁潮对于市场短期走势可能会形成一定影响，但考虑到当前 A 股市场估值低以及上涨趋势已经形成，因此整体对市场的影响没有那么大。 理性应对解禁 对于投资者该如何应对解禁潮的问题，业内人士认为，解禁股的最大下跌压力来自解禁前的心理冲击，而非解禁后的实际抛售压力，基本面仍是决定相关公司投资价值的核心因素。 " 股票解禁和股价涨跌之间并没有固定的联系。" 华南一家私募机构人士对中国证券报记者表示，限售股通常获取成本相对较低，解禁时理论上减持套现的动力较高，因此市场上容易出现抛售预期，导致股价承压。但在实际操作中，股票解禁只是一个时间窗口，股东何时减持、减持多少并不确定，因此投资者没有必要对解禁 " 谈虎色变 "，而是要深入分析相关公司的内在价值，根据实际情况进行投资决策。 上述业内人士同时指出，近年来监管层推出减持新规，上市公司主要股东的减持行为、数量和信息披露等方面，均受到严格的规则限制。相对于解禁而言，建议投资者更应关注重要股东预披露的减持计划。 " 对投资者而言，上市公司股票解禁是投资决策必须注意的预警参考信息之一，但最终影响投资决策的还是公司的基本面和内在价值。" 东北证券研究总监付立春建议，投资者要加强投资选股的专业能力，对上市公司以及所处的行业板块深入研究，从而避免陷入短期的投机炒作中。 对于具体的投资操作，杨德龙认为，面对一些因为股票解禁而出现较大抛压的个股，投资者可结合同行业其他公司的估值情况，深入研究基本面。如果相关公司本身存在被低估情况，解禁后下跌可能带来投资机会。如果本身估值较高，并且解禁规模较大，那么就要尽量注意规避其中的风险。 |
