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【编者按】 21年间，公募基金数量实现了从“0”到“6000”的飞跃！产品数量的大爆发，演绎着这个行业发展的“速度与激情”。 蓬勃发展的背后，公募行业的生态也在演变。一方面，机构投资者主体越发多元化，银行理财子公司、券商资管等虎视眈眈，公募面临越来越多的竞争对手。另一方面，各路资本竞逐基金牌照，公募基金公司数量已近130家，早已从牌照红利走向实力竞争。 尽管高速发展，但行业依旧面临着难解的困局。随着基金产品数量爆发式增长，投研能力能否及时跟上，基民如何选择更合适的基金，行业如何更好地进行优胜劣汰，基金公司又该如何谋求应变之策，寻求真正的核心竞争力？这些都是值得各家基金公司深入探究的命题。 虽然自2015年以来，市场指数从高点下台阶后徘徊不前，但基金发行市场蓬勃发展，呈现出“穿越牛熊”的特点。 截至今年7月底，公募基金数量正式站上6000只大关。与此同时，各类型基金迎来份额及规模的全线增长，达到13.72万亿元，而上一次全线爆发还要追溯至2015年5月牛市期间。 业内人士预计，随着券商资管转型公募，公募基金数量最近两年的增速会继续维持高位。数据显示，券商资管最新规模为12.53万亿元，这一规模与公募基金13.72万亿元的总规模相差无几。 穿越牛熊 基金数量大爆发 数据显示，截至7月31日，公募基金数量首度突破6000只大关，远超A股上市公司数量，达到6038只。与此同时，公募基金总资产合计13.72万亿元。 记者梳理发现，公募基金产品于2018年3月首次突破5000只，达到5085只，彼时管理规模为12.37万亿元。从5000只到6000只，公募基金用时约16个月。 如果用K线图刻画基金发行市场的变化趋势，可以发现近几年基金发行市场呈现出“穿越牛熊”的特点。 公募基金产品数量突破1000只是在2012年，彼时距离首只公募基金出现已过了近15年。随后，公募基金又用了不到3年，也就是2015年，突破了2000只。 2016年，基金数量从2000只突破至3000只，用时14个月。而从3000只到4000只，仅用时9个月，截至2017年2月，基金数量达到4029只。值得一提的是，这也是目前为止公募基金数量跨越1000只关口用时最短的一个时间段。 2018年3月，基金数量超过5000只，从4000只到5000只，用时13个月。 梳理基金发行历史可以发现，2015年是基金发行的分水岭之年。在此之后，新基金发行数量快速增加。 业内人士告诉记者，2015年以来，基金发行数量激增的原因主要有以下几点：第一，基金发行制度的市场化改革，新基金发行从注册制转变为审批制。第二，2015年以来，无论是股票市场还是债券市场都出现了阶段性机会，引发资金逐利效应。第三，大量机构委外产品增加，机构定制产品大量出现，基金公司为满足机构配置需求发行新产品。 数据进一步显示，今年7月也是2012年12月公募基金公布月度统计数据以来，再次迎来份额及规模全线增长的单个月份。股票、混合、货币、QDII四大类基金成为7月基金规模增长的主力军，资产规模环比增长均超过2%。其中，股票型基金增长势头最猛，环比增幅达到2.58%。 百花齐放 基金类型极大丰富 回顾基金发行历史，几乎每年都有不同类型的创新产品诞生，百亿级爆款基金频频出现，从早些年的QDII基金、分级基金到前几年的货币基金、理财债基、定期开放债基，再到近两年火热的三年封闭式股基、细分行业指数ETF基金等，产品类型极为丰富，体现了基金产品百花齐放的特点。 从今年发行的趋势看，各种类型的债券基金以及不同行业的ETF基金成为市场热点。数据显示，今年以来发布基金份额募集公告的产品达到800只。其中，发行数量最多的是债券型基金，包括279只纯债基金、50余只中短债基金以及22只二级债基。股票基金中，ETF指数基金占比高达近八成。 值得一提的是，由于过去几年市场利率高企，再加上A股市场反复震荡，赚钱效应不佳，各类余额宝产品在很长一段时间内占据市场主流。不过，这一现象已经逐步得到改观。 截至2019年7月底，股票型基金规模占比在过去连续7年的下降中实现逆袭，混合型基金、QDII和债券型基金占比均较2018年末有所增加，而货币型基金占比则得到控制，占比从2018年末的62.77%降至58.81%，相比2018年8月末的阶段高点，货币基金的整体规模已经减少超过万亿元。 截至2019年7月底，股票型基金1017只，规模为1.1万亿元；混合型基金2480只，规模为1.62万亿元；QDII基金为146只，规模820亿元。货币基金和债券基金的数量分别为331只和1322只，规模分别达7.43万亿元和2.4万亿元。 个人投资者有望回归权益基金 从基金持有人结构来看，近几年行业高歌猛进式的发展，机构投资者无疑贡献了更多的增量资金。 银河证券基金研究中心发布数据显示，截至2019年6月30日，从全部公募基金信息披露口径看，个人与机构投资者合计持有13.21万亿元，其中个人持有市值占比50.64%，机构持有市值占比49.36%。剔除货币市场基金后投资者持有基金市值59790.33亿元，其中个人占比35.98%，机构占比64.02%。 “发展21年的公募基金，有点偏离为老百姓理财的初心，机构投资者持有了三分之二的份额。”银河证券基金研究中心总经理胡立峰表示，近12年来公募基金格局是（剔除货币市场基金）：个人投资者撤出6000多亿元，机构投资者增加近3.5万亿元。 不过，业内预计，随着货币基金收益率的逐步走低、市场赚钱效应的增加以及基金工具丰富性的增强，个人投资者持有非货币公募比例会逐步上升。
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