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老王带着存有100万的银行卡，来到银行。耳边反复回响着老伴的那句唠叨：“大额存单要选按月付息的，总收益要高过利随本清的。” 理财经理把银行现有的大额存单产品排排队列了出来。老王在众多产品中，选择了三年期的大额存单。最后只剩两款大额存单产品。
第一种：按月付息大额存单起存金额需要达到100万，这倒没什么，可是利率为3.5%。第二种：利随本清的大额存单起存金额为80万，利率却能达到4.125%。 老王平时不管家里的钱，都是他老伴来银行办理。这次是因为老伴儿有事儿要急着出门。她无法亲自来到银行，只能简单交待老王，让老王自己一个人来银行办理大额存单。 老伴让选按月付息的大额存单，但是他这个初中数学老师看到这两个选项，内心却有了算计。按月付息到底划算不划算，得算算才知道。对银行来说，银行会通过降低大额存单的利率来补偿自己对利息时间价值的让步。对客户来说，客户会通过提前获取利息再次存入银行获得复利利息。 按月付息的大额存单划算与否，关键要看，银行降低的利率而让客户损失的利息与客户获得的复利利息，孰高孰低。 很显然，客户获得的复利利息比较高，按月付息的大额存单就是划算的。 这种计算就是初中数学的范畴，正是老王的专长。 想到这里，老王从包里拿出了笔记本和铅笔，开始了娴熟的演算。 在计算之前，老王预先了解了一下行情，如果利息再次存入银行会获得多高的利率。由于是每月付利息，再次存入银行，可以选择基金定投的方式。考虑货币基金的基金定投，目前来看的话，利率大致为2.5%左右。
假设按月付息大额存单的利率为m，利随本清大额存单的利率为n。 按月付息的大额存单每月的利息为100万*m/12，将这部分利息以2.5%的利率做基金定投的话一年的复利利息为:100万*m/12*2.5%*12/12+100万*m/12*2.5%*11/12+100万*m/12*2.5%*10/12+......+100万*m/12*2.5%*1/12。 当然可以一个一个乘除来计算，但是老王是数学老师，快速的使用了等差数列的方式来计算，得出结果为16.25万m。 利随本清大额存单比按月付息大额存单一年多产生的利息为100万（n-m）。 假设按月付息大额存单与利随本清大额存单的综合收益没有差别，也就是说按月付息大额存单产生的复利与客户损失的利息相等。那么可以得出下面的等式： 16.25万m=100万（n-m），求得m=0.86n。 这样结果就算出来了，按月付息大额存单的利率只要超过利随本清大额存单利率的86%，那么按月付息的大额存单利率就比利随本清的大额存单要划算。 再看看这家银行的两款大额存单产品，3.5%/4.125%=85%。 老王看到这个结果，会心一笑。幸亏自己这个数学老师算了一下，要不然就上了银行的当。回去一定要好好教育教育老伴儿。想起自己终于可以在老伴儿面前理直气壮一回，他不自觉地又大笑起来。 老王遇到的两款大额存单产品，按月付息显然没有利随本清划算。在现实中，如果按月付息的大额存单利率再稍高一点点，就可以超越利随本清了。 细心的读者，你觉得老王的计算有问题吗？ 你可能已经发现了老王的计算逻辑，计算公式都没有问题，但是预设的值可能存在一些值得推敲的地方。
利息再存入银行能获得的复利利率是衡量结果的关键要素。如果我把这个值预设的高一些，那么按月付息的大额存单利率就可以再低一些。 比如，经过一番计算，假设复利利率为3%（货币基金表现非常好）时，按月付息大额存单的利率只需要是利随本清大额存单的84%即可。这样老王的判断就是错误的了，应该是按月付息的大额存单更划算了。 老王毕竟只是数学老师，不是金融老师。老王还没有考虑到时间成本，机会成本。利息再存入银行还要费一番功夫，还要承担一番风险。除此以外是选择货币基金定投呢，还是选择股票基金定投呢？这些都不在老王的计算公式当中显示，当然也很不容易将其量化来计算。 实际上，在现实生活中，办理按月付息大额存单的客户相对比较少，对于办理的人来说，也很少有人会主动再选择另一种理财方式再存进去。 为什么按月付息大额存单办理的人相对较少呢？主要有以下三个方面原因：大额存单在设计之初就是为了满足大额存款客户要提高存款利率的诉求。按月付息却要降低原本已经提起来的高利率，这对于一般老百姓的存款理念是相违背的。老百姓已经习惯了到期获得大量利息的产品，对于将利息分摊到每个月，而且总利息还减少的产品，是不太感兴趣的。在按月付息大额存单发行之前，银行就有存本取息的传统定期存款产品，办理的人少之又少。按月付息大额存单的起存门槛相较于利随本清来说门槛有点高。老王遇到的两个产品，只是相差了20万，很多银行甚至将两个产品的门槛差距拉到了百万以上。 总结： 按月付息的大额存单到底值不值得购买，我来给大家一个思路，大家可以按照下面的逻辑来进行判断：按月付息的大额存单起存门槛自己是否能够接受。不能接受就不买。按照老王的方法来计算是否划算。不划算就不买。是否会按照老王公式里设定的利率来进行投资，不会就不买。 |
